当前，房地产价格还没有回归到消费者群体可以接受的程度，市场与需求处于对峙状态，预示着房地产市场复苏的环境尚未形成。主要表现在以下几个方面：

　　一是房地产增长率下降筑底过程尚未完成。去年下半年房地产增加值的增长率由急跌进入微幅下降状态，从3.9%起以0.1个百分点下跌，这种微幅下降的过程似乎在筑底，但今年起产生剧变，1～2月为-14.0%，2月为-19.3%；1～3月为-3.8%，3月为1.7%；1～4月为3.0%，1～6月为3.5%。

　　二是房地产业供给与消费全部处于负增长状态。1～4月，新开工住宅面积增长-13.7%，竣工住宅面积增长-10.8%；销售住宅面积增长-2.5%，住宅销售额增长-4.7%，存量房交易面积增长-50.2%。

　　三是房屋销售价格指数继续下降。1月为99.6%，1～2月为99.3%，1～3月为98.7%，1～4月为98.3%。

　　四是房地产业投资增长率加速回落。去年底有所回升，约为15.6%，今年1～2月为13.1%，1～3月为6.3%，1～4月为-3.0%，1～6月为-2.3%。

　　我们认为：上半年房地产增长率大幅波动显然有非理性因素，不符合筑底特征。同时，这种全面负增长状态说明房地产市场仍然没有激活，房价仍未企稳，需要继续向理性回归。