周胜天 徐金龙

　　国内外上市公司的风险机制失控已直接导致企业严重亏损和破产。1995年2月26日，新加坡巴林公司期货经理尼克·里森投资日经225股指期货失利，造成巴林银行14亿美元损失，最终导致具有200多年历史的英国巴林银行的破产。2004年10月，中国航油（新加坡）股份有限公司由于操作风险较高的原油期货期权等金融衍生工具不当，导致公司亏损约5.5亿美元。2004年长虹公司因决策失误导致计提坏帐准备25亿元、存货跌价准备10亿元，加上委托理财损失，共计提资产减值准备37亿元，全年亏损37亿，等等。（还有安然事件）

　　上市公司由于风险管理机制失控，致以企业走向亏损及破产事件频频发生的实例，应引起管理机构及投资者的高度重视。我们认为上市公司应当规范上市公司的管理行为，并向社会公开其风险管理机制，以切实保护所有投资者的合法利益。

　　公开风险管理机制的必要性。企业风险管理是指“综合管理业务风险、财务风险、经营风险和风险转移，力求公司股东价值最大化。”也就是说，通过各运作系统来统一分析上市公司内外的风险，制定系统的管理策略来处理这些风险。而公开这些管理措施和政策，一是有利于通过社会各界的共同监督，激发上市公司的自律性，有效发现和处理不确定的潜在事件，增强应对事件负面结果的可能性；二是有利于提高公司的盈利能力和实现企业目标；三是有利于充分保护投资者的合法权益及其资产的安全；四是有利于促使整个社会经济和谐健康地发展。

　　公开上市公司的风险管理机制应纳入法制轨道。建议：应当将公开上市公司的风险管理机制作为一项规范措施纳入相关的法律法规，以便社会共同监督目标的确定和依法追究相关人员的法律责任。

　　具体可包括下面一些内容：

　　1、明晰上市公司面临的风险。其中一是外部风险，包括“法律法规政策变化、经济环境变化、科技发展、市场竞争、环境、灾难、金融市场变化等” ；二是内部风险，包括“组织治理机构、经营活动的特点、资产资金管理局限性、信息流畅性、人员的品质道德、人力资源、信息和技术、会计和报告、财务状况等”。
　　　　2、运用量化的方法来评估和描述各项风险发生的可能性及影响程度。

　　3、公开管理层支持积极的“风险和损失控制”计划、为参与风险控制计划活动提供最大的激励、制定降低灾难保护资产制度、监管风险控制活动的有效性等。
　　    4、产生并维持管理层的风险管理责任，采用一个清楚说明了的风险管理结构、建立清楚的指标化的年度目标及考核措施等等。

　　同时将上述上市公司对自我风险识别、风险评估、风险控制、风险理财及风险管理的能力作为对上市公司的管理重点，纳入各事务所的年度审计及评估报告范围。

　　（周胜天为上海市审计局财政处科长，徐金龙为上海九百集团有限公司内审部内审员）