上海创业投资有限公司

　　一、产学研结合是市场化的行为模式

　　OCED1997年的《国家创新体系》报告指出：“创新是不同主体和机构间复杂的互相作用的结果。技术变革并不以一个完美的线性方式出现，而是这一系统内各要素之间的反馈、互相作用的结果。这一系统的核心是企业，是企业组织生产和创新、获取外部知识的方式。这种外部知识的主要来源于企业、公共或私有的研究部门，大学和中介部门。这些主体通过聚集而相互作用，以期不断的适应环境，这才是技术创新系统发展和进化的基本动因”。在技术创新系统中，高校、科研机构和企业这三类主体是创新技术资源的源泉和基础。他们都具有两类属性：经济属性和技术属性，各主体根据自身的技术能力和经济能力，遵循一定的规则在产业链中寻找合作者。

　　高校、研究所与企业之间是按照市场机制运行的经济主体，他们互为供给方和需求方，在健全的机制下两者会自动演化，之所以我国产学研结合效果不好，是由于我国的高校、研究机构与企业是分属于两种不同的体制和运行机制，高校、研究机构仍然属于传统体制下的模式，企业已经基本上处于在市场机制之中，两种机制和体制不能对接，科研活动中的供求机制、竞争机制和价格机制并没有形成。企业或市场化的研究机构，其科研项目完全来自于市场，其科研成果转化必须走向市场，才能够生存下去，因此其科技成果转化就不存在问题，而传统体制下的研究院所，就不能够做到这一点。

　　在产学研结合模式有技术转让、合作开发、共建实体等方式，从长远来看，要从以单纯的技术转让为主，向合作开发和共建实体的模式过渡。要实现这种转变，关键是产学研机制的完善，形成产学研的互补机制。

　　产学研机制要真正发挥作用，企业的主体地位必须真正建立起来。近年来随着国家把创新战略的确定，产学研相关主体都具有了较强的市场反应能力和资金运营能力，科技开发日益得到各类组织的重视，但同时也出现了资源争夺的情况，因此必须明确各自的地位与分工，才能形成协调一致的合力。

　　中介机构是国家和区域创新体系的重要组成部分，是各类创新主体的粘接剂和创新活动的催化剂。科技中介机构活跃于技术需求者与持有者之间，它们沟通机构间，主要是大学、研究机构和企业间的技术流动，促进创新体系内各参与主体间互动，并通过进行技术搜寻、评估和传播，实现创新体系内在的有效联系。创业风险投资处于产学研两个链条的交汇点。当技术在科研与产业之间转换的时候，他们承担着重要的桥梁作用和催化作用。

　　政府在促进产学研结合方面，应当提供具有公共产品属性的基础研究资金的支持；在关键的战略性产品的开发方面，推动以市场和企业意志为导向的产学研结合；通过政策和引导性资金的支持，大力促进资本市场和中介机构的发展。

　　二、 企业进行产学研结合的动因、目标和模式

　　1、企业进行产学研结合的动因

　　企业进行对外合作主要原因包括：（1）企业开发需要的资源规模很大，单个的公司很难独自承担如此巨大的费用。（2）与项目开发相关的风险很高，企业只想承担项目风险的一部分。（3）不同的公司拥有不同的能力特长，在有些项目，需要把不同的公司和研究机构的能力结合起来，才能促进项目开发的成功。总的来说，资源的共同投入、风险的分担和单个公司能力结合起来的杠杆效应是公司实施合作战略的主要原因。

　　2、企业进行产学研结合的目标

　　企业建立合作联盟对于达成以下三种类型的以战略为导向的长期目标是非常有效的：即控制竞争领域的演化趋势、获取知识、开发培养与外部环境的联系。

　　（1）控制竞争领域的演化趋势

　　产学研结合通常出现在一些公司结成联盟以便于其他的公司进行竞争，从而获得有利的竞争地位。这方面有三种主要的合作领域：建立主导设计、标准的建立和联合技术开发。

　　（2）知识的获取和转移

　　激励公司努力合作的一个重要的战略目标就是知识的获取和转移，这种知识对于公司在产业内运营或者特定价值链活动是必须的。技术能力的获取都伴随着企业内部研究开发的过程。大多数合作研究开发，都是由两个公司合作进行的一种新的应用技术的开发，而这两个公司处于产业链的不同阶段。从最近的情况看，在许多行业中都出现了包括竞争者在内的三个或三个以上的企业之间的研究开发的合作。从广义上讲，外部的技术资源一共有三种：（1）其他企业，包括企业的竞争对手；（2）大学；（3）政府部门的研究所。导致产学研合作的因素可以归结为：共享稀缺资源，共担风险、减少投入的副作用，建立技术标准和缩短新一代产品和过程创新的开发时间。

　　（3）开发培养与外部环境的联系

　　企业很清楚通过建立合作关系，可以维持与有关的人员的联系和获取有关的信息。因此，大型公司鼓励公司的科学家和高层研究人员活跃在大学和政府机构的各层子咨询委员会里。这种参与方式可以使得公司获取有关方面的信息，而这种信息通过其他途径是很难获得的，与大学建立紧密的合作联系，还可以使公司可以挑选合适的大学生到公司就业。

　　3、企业进行产学研合作的模式

　　（1）面向非竞争的联合研究

　　很多企业为了提高其所在产业的竞争性，纷纷建立合作研究和开发组织。所有合作研究和开发组织都想增强其代表的行业的技术能力。然而，从实际情况看，合作研究组织都集中于以下两种情况：（1）竞争前研究，（2）非竞争性研究。这类研究通常具有一些特点：合作研究所涉及活动的范围从基础研究到实验和测试；工作的设施包括自身和成员的硬件设施，大学、研究机构和政府的有关设施；合作组织与政府部门和大学之间具有广泛和深入的联系。合作研究组织的成员通常包括：各类基金会、大学的研究中心、研究机构、研究型公司。

　　2、面向竞争的战略联盟

　　企业常常会选择与其他公司合作去共同努力实现技术的获取、运用和营销，这种合作模式称之为战略联盟。所不同的是，合作研究中的企业是与一些公司共同提供其技术能力去进行竞争性和非竞争活动，而战略联盟是公司联合起来其达到参与联盟的成员公司的竞争目标。产学研战略联盟可以分为三种类型：（1）合作创业；（2）联合技术开发；（3）外购与技术许可。

　　三、创业投资在产学研结合中的推动作用

　　    1、拓宽融资渠道，克服产学研结合中的资金障碍

　　资金是推动高新技术产业化的重要力量，资金的缺乏对高新技术企业的起步创业和成长发展都构成致命的约束。在美国70%以上的创业投资投入到与高新技术有关的领域。创业投资通过灵活特殊的投资方式，在资本和高新技术之间起到桥梁作用，为创新型成长性企业的诞生和成长提供了资金保证。从国外的实践看，资金来源非常丰富，包括私人与公共的养老基金、银行与保险公司、个人和家庭、孵化器、公司、政府机构、捐赠予基金会等。由于法律的限制，虽然还在改善中，但总体而言我国创业风险投资基金的资金来源还非常狭窄。

　　上海创业投资事业取得了很大的成绩，1999年8月，上海创业投资公司成立以来，通过与大学、高科技园区以及海外基金合作，先后成立了17家创业投资企业，同时委托专业的管理团队运作这些资金，将政府投入的6亿资金，放大到30多亿的规模，共投资160多个项目，其中约80%是早期项目。目前已有37个项目成功退出，6家企业在海外上市。尽管如此，与我市高科技产业发展和产学研结合的要求还有相当的距离。据有关方面统计，目前我市每年的创业投资有20亿元的缺口；在投资阶段上，外资创业投资投入的重点是在后期和成熟期，对早期和成长期项目投入不足，对产学研结合的支援不足；在投资规模上，本市创业投资对5000万元量级的投资力度不够，而这一量级的被投企业往往都是具有战略前景的企业。因此应加大对政府创投资金的投入力度，以解决本市高科技产业发展中的资金瓶颈问题。

　　2、激励创新，加速转化

　　在R&D支出不变的条件下，创业资本对专利数量以及其他类型的创新指标具有重要影响，一项研究表明，与传统企业R&D相比，在激励专利申请的潜力方面，创业资本的作用要比传统企业高出3-4倍。

　　创业资本家的存在也意味着减少了企业产品进入市场的时间，与其他融资制度相比，创新者更可能将获得创业资本视为企业生命周期中的一个重要基石。

　　20世纪的许多重大科技成果，从60年代的半导体，70年代的微型计算机，80年代的生物基因技术，90年代的互联网技术，无一不是在创业投资的作用下，从实验室的大胆想象变成商品，并创造出巨大的经济效益。如果没有创业投资，这些高新技术的转化是难以实现的。创业投资有助于缩短科学研究到工业生产的周期，加速成果转化和产业化进程。据美国商业部统计，第二次世界大战以来95% 的科技发明与创新都来自小型的新兴企业。而这些发明创新转变为实际生产力要借助于创业投资。

　　创业企业家和高新技术研究人员，一般只拥有管理才能和高新技术成果，他们无法依靠自己的财力使创业企业迅速成长。如果创业投资家能够及时介入，将更有利于激发创业热情，促使更多的创业者创业，创造了一种崇尚创新创业的企业家精神，这种精神是推动技术创新的重要力量。

　　通常作为激励手段吸引经理或是专家考虑放弃稳定的职位而加入创业企业。风险投资家通过股票和期权的给与，会明显地将管理高层的收益与公司的未来联系起来。

　　3、帮助突破高科技产业发展中产权制度的瓶颈

　　有效的产权制度是一种最经济、最持久的创新激励机制，它使创新者与创新成果之间建立了最直接的经济关系。产权明晰是一个有效的企业制度建立的前提，以智力为主导的知识产业的发展更是依赖于此。制度创新决定技术创新，好的制度会促进技术创新。高新技术产业的三大要素是人才、技术和资本。大力发展风险投资可以使人才资本、技术资本和金融资本有效结合。从国外的经验来看，创业投资主要把资本投向具有高风险于高收益特征的高新技术中小企业，选择进行投资，同时参与企业的经营管理，在企业发展成熟后通过资本市场转让企业的股权退出企业，并获得超额收益。因此，划分物质资本与知识资本两者所占的股权比例乃是创业投资的内生要求，相应的产权明晰便成为风险投资与高新技术结合的必然产物。因此，创业投资其规范的运作机制、明晰的产权制度、有效的激励制度能有效地解决我国高新技术产业化发展过程中存在的“产权制度瓶颈”问题。

　　创业投资直接提供了资本的支持，可以直接促进知识产权的形成，而且据统计，以创业资本投入资金所产生专利的效率是拨款方式的三倍；在知识产权运作过程中，由于创业资本的团队对被投资企业的全过程培育，包括提供管理咨询、内部管理、战略策划、经营决策、资本运作等的服务，可以促进知识产权的增值；以公司为载体也可以更好地进行知识产权的保护，创业投资公司可以利用其产业网络和律师事务所等中介服务网络为所投资的企业提供良好的知识产权保护服务。

　　4、推动大型公司和小型公司之间的合作

　　大型公司通过入股的形式或者给小公司提供资本的形式，有时也通过给小公司提供营销渠道使得小公司产品尽快进入市场。对于大公司，合作创业投资可以使公司获取外部的技术来源，对于小公司，这种合作可以为自己带来创业资本和营销能力，合作创业不仅给公司从外部获取技术开发能力提供了可能，而且也可以使公司产品和技术更好的结合起来。

　　小公司在新技术发展中作为技术领先者的重要性越来越大，然而小公司由于受到自身内外部条件的限制，在参与全球竞争中仍然面对很大的困难，公司之间创新的合作成为小公司克服这种障碍的重要途径。

　　5、风险管理的功能

　　创业投资公司之所以敢承担风险，是凭借其卓越的风险管理能力。创业投资公司的人员组成，包括金融专家、技术专家、财务专家、企业管理专家和法律专家等。他们可以适应项目评估、企业咨询和参与企业管理的需要，以减少和分散风险为宗旨，通过严格的项目选择和项目执行过程管理，辅之以强化的技术和市场预测，有助于降低企业的技术、市场和财务风险，同时降低产学研结合过程中的知识产权风险、竞争风险和组织风险。

　　五、创业投资推动产学研结合的案例

　　    1、用股权激励的方式推动产学研结合——上海同杰良生物材料有限公司

　　公司目标是要打造从“玉米——乳酸——聚乳酸（玉米塑料）”的整个可降解的生物质材料产业，替代原有的“石油塑料”，以解决目前影响国民经济发展的“石油危机”、“白色（塑料）污染”和“三农问题”。诞生于同济大学的原创技术，完成了世界上独创的具有自主知识产权的“一步法”聚乳酸的工艺路线，使聚乳酸成本大幅降低30-50%；取得了世界领先的科技地位。

　　同杰良公司与一般企业的产学研机制不同，它是原创技术与成熟技术、大学与企业的有机联合，新立公司、同济大学和上海创业投资公司都是持股的大股东，是在价值取向、发展目标上高度一致的紧密合作体。同济和新立两个团队、两种技术在项目立项前也有过合作交流。但是由于知识产权保护、各方利益等因素，相互之间技术保密，二张皮难以结合，科研进展缓慢。创投公司高度重视无形资产的分配，积极促成无形资产参与企业利益的分配，建立起了多层次的激励机制，同时由于创投的中立地位，可以协调和平衡各方的关系，解决在合作过程中的利益冲突，创投的参与企业管理，帮助企业建立起了合理的治理结构。现在通过用公司产权的形式结合，使双方利益捆绑在一起，相互之间有了共同语言，在技术对接上互相开放，使项目进展顺利。责权利统一的机制成为激励企业的动力，使每一个科技人员都能全身心投入，夜以继日地工作，在短短的一年里完成了美国公司将近5年的道路，而现在研究出的产品成本更低、更具有市场竞争力。紧密型的产学研结合的组织实体为项目搭建了发展平台，从而推动聚乳酸成果走向产业化快速发展的轨道。

　　2、用增值服务的方式推动产学研结合——微创医疗器械（上海）有限公司

　　微创医疗器械（上海）有限公司，创办于一九九八年五月，主要从事各种高科技微创伤介入医疗产品的研究、制造、销售和服务。公司吸纳了美国多位著名的生物医学工程界专家和介入医疗界科学家，拥有数十名包括博士、硕士在内的微创伤介入医疗器材产品开发与生产方面的专业人才，拥有药物支架包裹技术、颅内支架等数十项技术专利和多项独立知识产权。公司主要产品绝大多数填补国内空白达国际先进水平。

　　通过产学研联盟挖掘企业内部及社会闲置的自主创新能力，正日益被各企业所重视。但在企业与科研院校的联姻过程中出现了诸多实际问题，例如长期以来各企业与科研院校间互动较少，缺少交流、合作的平台，彼此难以在短时间内产生具体合作；即使通过政府部门做媒，但又由于企业与科研院校体制原因，合作过程中产生项目创新方向、资金管理、利益分配等方面的矛盾。

　　创业投资的介入，完全可以使上述问题得以化解。在产学研联盟初期，风险投资利用其成熟的社会资源，发挥桥梁的作用，解决企业与科研院校间的体制鸿沟，可以使产学研合作事半功倍；创业投资帮助产学研联盟选定具有市场长期发展性的项目，使产学研联盟定位准确，效能最大化；在产学研联盟执行期，创业投资又能发挥其项目管理的优势，合理安排项目资金的使用，并且第三方作为资金管理者，可以解决企业与科研院校因资金安排而产生的隔阂；在产学研联盟后期，创业投资可以利用其过去的运作经验，根据实际情况，帮助产学研联盟项目的各方实现利益增值分配。

　　3、用拓展融资的方式助推产学研结合——上海瑞广生化科技开发有限公司

　　瑞广企业是专门从事治疗乙型肝炎药物研究和产业化的企业，据卫生部统计，我国HBV携带者超过1亿人，现有慢性肝炎患者约3000万例，每年因病毒性肝炎所致的直接医疗费用超过500亿元人民币。瑞广采用创新的合成制备方法和药用新晶型成功开发了具有自主知识产权的治疗乙肝药物，药物名称为阿德福韦酯，在国内领先获得国家食品药品监督管理局（SFDA）化学一类新药批件。该药将填补我国在治疗病毒性乙型肝炎方面首选药物的空白。

　　瑞广公司主要由两家分别从事药物研究和临床研究的单位共同组成，作为一个从事新药科研和开发的产学研项目，瑞广公司一直受到资金匮乏的困扰。2004年上半年，正当公司二期临床进行到关键时刻，资金又告罄。上海创投公司经过了详细地调研和评估，在2004年6月投入了公司200万人民币的贷款，起到了‘雪中送炭’的作用，帮助公司度过了难关。除了资金以外，创投公司及其管理公司还在瑞广公司不擅长的业务规划、对外融资、财务管理等方面提供了增值服务，为其后瑞广公司的顺利发展起到了重要的帮助作用。随着双方合作的逐步深入，创投公司于2006年6月以债转股的方式正式成为瑞广公司的股东，并帮助引入了新的战略合作伙伴，瑞广公司将在新的平台上更加深入地进行产学研的合作，努力将公司发展推上新的台阶。